杂色的傻瓜

Air 加拿大 Soars 38% in a Month: Time to Buy?

图片来源:Getty Images

Airline stocks were some of the worst affected by the coronavirus pandemic 和 March 2020 stock market crash. 加拿大’s flag carrier Air 加拿大 (TSX:AC) 与上月持平的TSX相比,上个月上涨了38%, S&P/TSX Composite 上升5%。

Air 加拿大’令人印象深刻的反弹可以归因于对经济增长的乐观情绪, 在2020年3月股市崩盘后,这引发了稳固的市场反弹。但是,人们担心前景不会像市场所相信的那样乐观。

是股票市场’s optimism overdone?

美国和拉丁美洲的冠状病毒病例激增正在压制库存。这可能导致进一步的旅行限制影响航空公司和旅游业。最新的经济数据还表明,在可预见的未来,未来的发展道路艰难,这将进一步影响旅行需求。这引发了对加拿大航空的担忧’最近的反弹过头了,加拿大还有更多下行空间’s flag carrier.

即使采取了重大措施来减轻冠状病毒大流行和旅行禁令对其运营的影响, Air 加拿大 reported a larger first quarter 2020 loss. The airline announced a $1 billion net loss for the period despite revenue declining by only 16% year over year, which can be blamed primarily on a $711 million foreign exchange loss.

即使在加拿大航空采取措施平息冠状病毒大流行对其财务的财务影响之后,第二季度的收益也可能会更糟。大流行仅对第一季度造成负面影响’,这将对整个第二季度的经济和旅行产生深远影响。

在第一季度电话会议期间,加拿大航空’的首席财务官表示,加拿大航空每天要消耗掉约2000万加元以支付固定费用。什么时候’考虑到加航将第二季度运力减少了85%至90%,几乎抹去了大部分营业收入,其经营亏损将大幅膨胀。

更令人担忧的是,冠状病毒对航空旅行的影响将是巨大的。 更严重 than 9/11, the 2008 financial crisis, 和 the 2003 SARS epidemic. Air 加拿大 expects it to take three years or possibly longer to recover from the pandemic. The coronavirus pandemic has been labelled by some industry insiders as the “darkest period ever”用于民航。

航空公司的前景有多糟糕?

尽管前景黯淡,但有迹象表明加拿大航空’的股票可能比某些专家认为的要积极。加拿大航空公司将减轻大流行的影响,通过停飞其大部分机队,解雇雇员,削减工资,降低成本以及资本支出来大幅降低成本。

由于油价暴跌,燃料费用大幅降低,将在可预见的未来进一步削减运营成本。

The carrier also substantially boosted its liquidity, which saw Air 加拿大 finish the first quarter with $6.1 billion of cash 和 short-term investors, 比2019年底高4%。

加拿大’s flag carrier also recently closed a fully subscribed equity offering that generated gross proceeds of nearly $1.6 billion. That significantly boosted Air 加拿大’的现金缓冲,流动性和财务灵活性,显着提高了其抵御当前危机的能力。

Unlike its U.S. competitors, Air 加拿大 has not received a government bailout. This provides an additional lever that can be used in an emergency to ensure Air 加拿大’s survival.

有迹象表明,航空旅行可能比预期的早得多。许多国家,特别是在欧洲,已经开始重新开放边界。哥伦比亚等其他国家则表示旅游和国际航班可以在未来三个月内重新开始。

虽然旅行需求将在一段时间内保持较低水平,但这对于稳步增加容量并因此增加营业收入是一个好兆头。

愚蠢的外卖

The latest developments coupled with Air 加拿大’充足的流动性和强大的财务状况可以解释为什么其股票在上个月大幅飙升。

尽管航空业肯定会面临巨大的阻力, Air 加拿大 is one of the best positioned to emerge in solid-shape 和 return to growth. That makes Air 加拿大 a 顶级逆势玩法 寻求更大回报的风险承受能力投资者。

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傻瓜贡献者 马特·史密斯 在上述任何股票中均无头寸。

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