杂色的傻瓜

森科尔 Energy Inc. (TSX:SU) Looks Overvalued and Ripe for a Pullback: Buy This Oil Sands Stock Instead!

多么集会’一直是油价上涨!

随着WTI飙升至70美元以上,该商品此后开始经历逆转,石油价格为67美元,并在撰写本文时发生了变化。

特朗普总统是’高油价的粉丝所以我认为’可以肯定地说’会竭尽所能压低油价’通过敦促欧佩克增加产量或通过其他方式。

当油’的反弹使一些投资者变得富有,最引人注目的是加拿大纯油砂生产商的投资者 MEG能源公司,与油一起加倍’集会上,该空间中有许多更大(更安全)的综合游戏,例如 森科尔 Energy Inc. (TSX:SU)(纽约证券交易所:SU),避风港’几乎上涨了。

而且,尽管如此疲弱的涨势可能暗示该股有一些“catching up”鉴于石油价格有可能回落到新的平衡水平(某些专家认为,可能在50年代中期),因此应该这样做。我认为Suncor在未来几个月可能会被高估并成熟,可能会温和修正10-15%—特别是当您认为库存仅减少2%时,大大低于艾伯塔省的平均生产者’s oil patch.

某事没有’t quite add up here.

森科尔’的综合资产为稳定的经营现金流让路,因此’这不是为什么泳坛夺金开奖结果不成立的谜’对石油价格的敏感度与其他因素一样。但是,Suncor仍需要油价保持在一定的门槛之上,才能享有有意义的长期增长。如果石油继续回撤,该公司将赢得’不能在其前景广阔的油砂项目中打开水龙头,’即使采用其业界领先的整合运营作为稳定的基础,它也将阻碍增长。

简而言之,较低的油价将使此类项目不经济且不值得上线。而且,鉴于Suncor不’在先进的石油开采技术(例如溶剂辅助工艺(SAP))的最前沿,我认为 Cenovus Energy Inc. (TSX:CVE)(纽约证券交易所代码:CVE) 如果油价稳定在每桶50美元的水平,那么在未来五年及以后的时间里,公司将可以实现更低的收支平衡成本和更高的增长水平。

当然了Suncor’如果油价像2014年一样暴跌,那么整合后的运营将使其表现更好,但考虑到Cenovus’我最近的举动’认为它会像上次那样放慢脚步,尤其是当您认为该股仍大大低于2014年石油崩盘前的时候。

从长远来看,Suncor 更安全的选择,看起来价值很高,尤其是当您认为公司不’恰好位于提取技术的最前沿,这可能意味着Suncor’同行可能会在未来获得更高的效率和更低的收支平衡成本。

愚蠢的外卖

有了Suncor,您’重新支付安全性和稳定性—不一定取决于长期增长。

鉴于公司拥有可观的资产基础,该公司有能力以惊人的速度增长产量,但这种增长取决于石油价格的上涨。如果石油价格稳定在较低水平,那么稳定的股息可能就是您的全部’最后,至少要等到管理层可以在SAP技术方面取得长足进步,以提高效率并以适度的油价实现经济的生产增长。

保持饥饿。保持愚蠢。

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