杂色的傻瓜

为什么您应该远离克鲁斯娱乐公司

克鲁斯 Entertainment Inc. (TSX:CJR.B)股价下跌1月10日,此前该媒体公司报告了第一季度业绩低于预期,这是由于广告销售下降和电视成本上升所致。

克鲁斯 shares closed down 17% at $9.17 after reporting a first-quarter profit of $77.7 million, or $0.38 per diluted share, up from $71.1 million or $0.36 per share a year ago.

但是,在调整后的基础上,Corus本季度赢利7890万美元(合每股0.38美元),低于去年同期的调整后利润8080万美元(合每股0.41美元)。这个结果不及分析师’预期,谁预测每股盈利0.44美元。

电视观看习惯的转变损害了广告收入

电视和广播媒体公司的收入总计为4.574亿美元,较上年同期下降2.2%。

第一季度广告收入下降了4%,而订户收入则持平。电视费用增长了2.4%,使合并部门的利润率从一年前的41.1%下降至38.9%。

广告收入的下降正发生在消费者改变电视观看习惯的同时。观看传统电视的人越来越少,并且通过Internet和诸如此类的平台观看电视节目和电影的人越来越多 Netflix,Inc.,没有’t show ads.

互联网广告现在占加拿大的45%以上’的广告市场。大部分收入都由 Alphabet Inc.’s 子公司,Google和 Facebook Inc., 占加拿大广告支出的三分之一以上。相比之下,电视广告约占整体市场的23%,低于2013年的27%。

克鲁斯 is planning to increase its capital investment in data analytics this year, with the aim of reaching specific, better-defined audiences by selling target ads on TV.

克鲁斯 is not a good buy on the dip

克鲁斯’股价仍在下跌,您不应该’预计在未来几年中它将增长很多,因为预计不会增长。实际上,预计未来五年的负增长率为-3.45%。这意味着每股收益将减少,这将对股票造成伤害’s price.

令人担忧的是,自2015年以来,每股收益一直低于所支付的股利。公司避风港’还没有削减股息,但我认为 可能不得不削减 如果收入继续下降。你不应该’不要被超过13%的收益率愚弄:收益率上升是因为股价急剧下跌。 Corus的派息率为118%,这意味着股息为’t可持续,因为它不受收入的影响,因此,如果您需要将收入转移到其他地方’重新寻找安全红利。

特鲁斯 公司 (TSX:T)(纽约证券交易所:TU)公元前 公司 (TSX:BCE)(纽约证券交易所:BCE) 支付可持续的股息,因为他们的收入高于支付的并且正在增加的股息。他们的支付率分别为92%和88%。 特鲁斯和BCE增加股息 每年。他们的年度股利比Corus高,但收益率却较低– in the 4% range –因为他们以更高的价格交易。

有人可能会认为,Corus物有所值,因为它很便宜。 8.6的P / E确实非常低,远低于其竞争对手的17.2 P / E。一年期远期市盈率也很低,为8.8。但是,如果您计算PEG(确定股票相对于其成长而言是否便宜),则一年期远期PEG为-4.24,五年期远期PEG为-2.63。 PEG为负,因为未来收益将下降。换句话说,Corus根本不是便宜货,因为您’为增长下降付出了低价。

综上所述,Corus不是购买增长,价值或收入的投资者。我认为有更好的股票可供选择。

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傻瓜贡献者 斯蒂芬妮·贝达德·查特奥内 在上述任何股票中均无头寸。杂色傻瓜拥有Facebook和Netflix的股份。

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