为什么您应该远离克鲁斯娱乐公司

克鲁斯 Entertainment Inc. （TSX：CJR.B）股价下跌1月10日，此前该媒体公司报告了第一季度业绩低于预期，这是由于广告销售下降和电视成本上升所致。

克鲁斯 shares closed down 17% at $9.17 after reporting a first-quarter profit of $77.7 million, or $0.38 per diluted share, up from $71.1 million or $0.36 per share a year ago.

但是，在调整后的基础上，Corus本季度赢利7890万美元（合每股0.38美元），低于去年同期的调整后利润8080万美元（合每股0.41美元）。这个结果不及分析师’预期，谁预测每股盈利0.44美元。

电视观看习惯的转变损害了广告收入

电视和广播媒体公司的收入总计为4.574亿美元，较上年同期下降2.2％。

第一季度广告收入下降了4％，而订户收入则持平。电视费用增长了2.4％，使合并部门的利润率从一年前的41.1％下降至38.9％。

广告收入的下降正发生在消费者改变电视观看习惯的同时。观看传统电视的人越来越少，并且通过Internet和诸如此类的平台观看电视节目和电影的人越来越多 Netflix，Inc.，没有’t show ads.

互联网广告现在占加拿大的45％以上’的广告市场。大部分收入都由 Alphabet Inc.’s 子公司，Google和 Facebook Inc.， 占加拿大广告支出的三分之一以上。相比之下，电视广告约占整体市场的23％，低于2013年的27％。

克鲁斯 is planning to increase its capital investment in data analytics this year, with the aim of reaching specific, better-defined audiences by selling target ads on TV.

克鲁斯 is not a good buy on the dip

克鲁斯’股价仍在下跌，您不应该’预计在未来几年中它将增长很多，因为预计不会增长。实际上，预计未来五年的负增长率为-3.45％。这意味着每股收益将减少，这将对股票造成伤害’s price.

令人担忧的是，自2015年以来，每股收益一直低于所支付的股利。公司避风港’还没有削减股息，但我认为 可能不得不削减 如果收入继续下降。你不应该’不要被超过13％的收益率愚弄：收益率上升是因为股价急剧下跌。 Corus的派息率为118％，这意味着股息为’t可持续，因为它不受收入的影响，因此，如果您需要将收入转移到其他地方’重新寻找安全红利。

特鲁斯 公司 （TSX：T）（纽约证券交易所：TU） 和 公元前 公司 （TSX：BCE）（纽约证券交易所：BCE） 支付可持续的股息，因为他们的收入高于支付的并且正在增加的股息。他们的支付率分别为92％和88％。 特鲁斯和BCE增加股息 每年。他们的年度股利比Corus高，但收益率却较低– in the 4% range –因为他们以更高的价格交易。

有人可能会认为，Corus物有所值，因为它很便宜。 8.6的P / E确实非常低，远低于其竞争对手的17.2 P / E。一年期远期市盈率也很低，为8.8。但是，如果您计算PEG（确定股票相对于其成长而言是否便宜），则一年期远期PEG为-4.24，五年期远期PEG为-2.63。 PEG为负，因为未来收益将下降。换句话说，Corus根本不是便宜货，因为您’为增长下降付出了低价。

综上所述，Corus不是购买增长，价值或收入的投资者。我认为有更好的股票可供选择。