杂色的傻瓜

收入投资者:这笔能源股已支付222笔连续股息

在2004年至2014年的十年间,加拿大分红’最大的能源生产商是大多数收入投资者’ portfolios.

有数十个生产者提供了6%的支出… 8% … even 10% annually–具有多年一致记录的股息。派对似乎永远持续下去。

然后,在没有警告的情况下,发生了无法想象的事情。在18个月的时间里,石油从110美元一路下跌,跌至30美元以下,并带走了大部分可靠的能源红利。一家又一家的公司削减了他们的支出,然后全部消除了。

投资者对您的反应非常准确’d期望。他们几乎完全放弃了该行业,不愿现在就拿钱,以后再问问题。

但是,在最近的这次艰难修补中,并非所有能源红利都被削减了。有些人不仅继续支付稳定的股息,而且实际上增加了派息。

彭比纳 Pipeline Corp. (TSX:PPL)(纽约证券交易所:PBA) 是一家这样的公司, 自1997年首次公开募股以来,已进行了222次连续分红。这里’这就是为什么该公司已准备好再增加至少222个产品。

伟大的资产

彭比纳主要是一家管道公司,拥有超过9,100公里的常规输油管道以及1,650公里的油砂和重油管道。该公司还具有约1500万桶的储油能力,20个卡车码头和每天超过1,700 MMcf / d的天然气加工设施。

彭比纳 正在通过其他增长项目积极扩张。它已经确定了约75亿美元的潜在资本扩张机会,目前正在建设中的资金为50亿美元。这些项目预计最迟于2017年底完成。

These projects are projected to grow 彭比纳’的EBITDA从2015年的10亿美元增至2017年投入服务时的1.65亿美元至19.5亿美元之间。如果大宗商品价格在那时正常化,EBITDA可能会轻易超过20亿美元。

管理层一直在努力使合同从大宗商品价格转向承揽和支付–交易量支付。它’预计2016年收入的81%将来自收费合同,到2018年将增长到84%。2014年这一比例为66%。

资产负债表

彭比纳 is much less levered than many of its peers. Its credit rating is a solid BBB, meaning its debt is investment grade. 大多数竞争对手的债务评级大致相同。

As of March 31, 彭比纳 had a debt-to-assets ratio of approximately 24.5%. 恩布里奇 资产负债率接近50%,而 全加拿大’s debt-to-assets ratio was closer to 55%. This ratio for 彭比纳 will go up as it uses debt to fund new projects, but it’仍然令人鼓舞的是,它的资产负债表比竞争对手更健康。

该公司已经计划如何为计划中的50亿美元项目提供资金;它将使用定期债务,其信贷额度,内部产生的现金流量,优先股以及少量股权融资的组合 用来支付从 至关重要的资源。 

那红利

彭比纳 became a publicly traded company back in late 1997年。它于当年12月支付了首笔股息, 投资者每股0.16美元,为期两个月’ worth of dividends.

公司避风港’此后未支付任何股息,并已连续支付222笔。它还在增加派息方面做得很好,最近将其提高到了每股0.16美元。在过去的十年中,Pembina的股息以每年5%的速度增长。那’对于已经有丰厚支出的公司来说,这还不错。

根据目前的股价38.80美元,Pembina向投资者支付了4.95%的股息。这种支出很容易胜过大多数其他泳坛夺金开奖结果或固定收益替代方案。 彭比纳的派息比率约为经营活动调整后现金流量的70%,因此有望在未来几年继续派息。

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