杂色的傻瓜

3个不祥迹象表明原油价格将保持低位

如果投资者一直感受到原油价格大幅下跌的冲击,那么他们会更好地迎接未来的艰难时期。油价的暴跌打击了加拿大’能源的拼搏努力,有迹象表明,原油价格疲软造成的当前严峻的运营环境将持续一段时间。 

怎么办?

仅在上周,我们就目睹了三大不利因素的出现,这些不利因素将使价格保持低位,尽管一些专家认为最近的石油反弹将继续。

首先,尽管全球供应过剩,欧佩克最近仍决定维持其石油产量并继续用原油充斥市场。这是其战略的一部分,该战略旨在通过保持低价格来夺回市场份额,从而迫使成本较高的美国页岩油生产商退出市场。

即使在最近的反弹之后,现在WTI的价格为每桶60美元,但仍低于许多页岩油项目的盈亏平衡成本。

但是,最脆弱的不是页岩油生产国,而是加拿大’油砂,许多项目的收支平衡成本远远超过当前价格。例如, 赫斯基能源 公司’s (TSX:HSE) 日出油砂项目的收支平衡成本为每桶82美元,而 帝国石油有限公司’s (TSX:IMO)(NYSE:IMO)Kearl的扩建成本为每桶95美元。

其次,尽管钻机数量和投资下降,但美国石油产量最近创下了新纪录,并创下了43年来的最高点。

很难相信不是’t it?

您会看到,即使美国的钻机数量从2014年10月的峰值下降了55%至12年来的最低水平,美国的石油产量仍在继续增长。这是因为,在石油生产商关闭钻机和关闭油井的同时,他们继续以较低成本的运营来提高产量,以维持现金流量。

较低的价格还迫使美国石油生产商专注于提高效率和削减成本,以使其运营可持续。这意味着许多人现在发现即使在较低的油价下他们仍然可以保持盈利,因此消除全球供应过剩和提价所需的减产可能性不大。

最终,Fracklog不断出现的威胁再次抬头。据估计,美国目前已经钻了4000多口油井,但尚未完工。据估计,这些原油将保持每天500,000桶的日产量,而现在WTI的价格为每桶60美元,这已接近生产者打开插销经济的点。

由于这占当前全球供应过剩的五分之一,因此引入这种数量的原油将对价格产生巨大影响。

所以呢?

原油价格再次下跌的威胁是确实存在的,尽管’很难看到油价在未来几个月内会上涨。这不是’对于像赫斯基或帝国石油这样的综合能源专业公司来说,这是一个问题,它们可以通过炼油业务获得更高的利润来抵消较低的石油价格。但 这可能是深陷债务和困扰的小型上游生产者的丧钟 宾夕法尼亚西部石油有限公司 (TSX:PWT)(纽约证券交易所:PWE).

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