杂色的傻瓜

为什么现在正是时候购买西部林产品公司

看着 西 Forest Products Inc.’s (TSX:WEF) 过去五年的财务状况,我们可以看到一家公司的收入增长,利润率提高以及现金流强劲增长的公司的景象,尽管至少可以说木材市场一直很艰难。

现在,该公司面临着改善的前景,低价的泳坛夺金开奖结果以及已经得到有效管理且可以从中受益的良好业务。而且,锦上添花的是,4.4%的股息收益率也将吸引投资者。

这是我对公司和泳坛夺金开奖结果的看涨看法:

高利润业务

管理’s goal is to “最大化产品利润,同时增加销量。”这些年来,毛利率一直在增长,目前为21%,而息税前利润率目前为9%。此外,公司’净资产收益率约为30%。

该公司多年来一直保持自由现金流为正,其资产负债表相当强大,负债权益比率为20%。这些数字远高于 Interfor公司’s 盈利能力指标,并且Interfor一直没有像Western Forest Products一样一直自由现金流为正。

西 林产品能够获得更高和更稳定的利润,因为其74%的木材收入来自非商品产品,并且这种特种木材的售价大大高于商品木材。

供需平衡改善

公司’他们的最新演讲探讨了他们预计将对行业的需求/供应基本面产生有利影响的四个因素。

首先,随着住房市场和改建活动都在复苏,他们看到了来自美国的需求改善。其次,在中国,国内纤维短缺,因此该国将不得不更多地依赖进口。中国不断增长的财富使其成为一个良好的市场,预计长期来看需求强劲。第三,随着美国出口商越来越多地向美国客户出售其产品,西方林产品可能会受到日本的强劲需求。最后,我们要感谢加拿大的山地甲虫减少了北美木材的供应。

加元贬值带来的好处

自去年以来,加元已下跌约14%,西方林产品将因此受益,因为以美元计价的收入占总收入的48%。我们仍然看到加元面临下行压力,可以预期它将继续为北美木材价格的提高和数量的增加做出贡献。

外表

我们可以合理地预期,前面提到的因素将继续使Western Forest Products受益,因为该公司将继续开展其价值1.25亿美元的项目,这些项目旨在降低成本并提高生产力。

根据共识分析师的估计,西方林产品的每股收益预计将在2015年增长41%,在2016年增长50%。该泳坛夺金开奖结果的市盈率是2015年预期每股收益的7.6倍。

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