在多伦多证券交易所上市的独立油气公司中寻求价值

我非常热衷于研究，分析和发现加拿大投资者的议价交易’的能量补丁。我最喜欢的是 独立的石油和天然气公司，因为’s 在这里可以找到一些最佳的深价值投资机会。

这些公司本质上就是那些 仅具有上游或石油勘探和生产业务，这使其与大型综合能源公司（例如， 森科尔能源公司, 加拿大自然资源有限公司， 要么 赫斯基能源公司

它们具有各种规模和运营结构，但与较大的集成同行相比，具有更大的潜在上升空间 通常风险更大。它们包括具有大量石油储备和生产的大型石油公司，例如轻质石油重量级 新月点能源公司 （多伦多证券交易所：CPG）（纽约证券交易所：CPG） 困扰 塔利斯曼能源公司 （TSX：TLM）（纽约证券交易所：TLM）.

中型股包括陷入困境的人 宾夕法尼亚西部石油有限公司 （TSX：PWT）（纽约证券交易所：PWE） 和哥伦比亚’最大的独立石油生产商 太平洋红宝石能源公司 （TSX：PRE）。和 finally, beaten-down 光流资源有限公司 （TSX：LTS）, Parex Resources Inc. （TSX：PXT）和 双峰能源有限公司 （TSX：TBE） 将小写字母取整。

对于投资者而言，更重要的是，他们可以在不离开加拿大的情况下在异国情调的地区进行投资，加拿大的许多独立石油和天然气公司在风险较高的地区运营，包括阿尔巴尼亚，哥伦比亚和阿根廷。 投资者的关键问题是如何在这些公司中确定价值。

如何 identify value 

通常，当在独立的石油和天然气公司中寻找价值时，投资者需要量化投资风险的程度，同时试图确定一家公司是否被低估了。为此，我试图确定那些具有良好增长前景，具有吸引力的估值以及可观运营利润率的公司。

为了确定一家公司是否具有有吸引力的价值，我仔细研究了以下倍数：石油储量的企业价值，每日原油产量和EBITDA。

与此同时， 最好的行业获利能力度量是利润率，即每桶原油生产的净值，越高越好。

哪些公司现在提供价值？

尽管声称市场被高估并且整个行业的基本面正在疲软 包括原油价格前景疲软，加拿大仍具有可观的价值’的独立石油和天然气公司。

让’我们仔细研究一下多伦多证券交易所（TSX）上列出的石油开采和生产商的主要估值指标：

来源数据：公司备案。

Crescent Point Energy长期以来一直是投资者的最爱。CrescentPoint Energy始终支付6％的股息收益率，同时通过高质量增值性收购来扩大其核心资产基础和石油产量。但是EV为9 尽管EBITDA是EBITDA的三倍，但它的净回扣是每桶原油54.75美元中最好的之一，尽管与同行相比，它显得昂贵。但是，与许多较小的同行相比，这种净值加上其坚实的石油储备，使它更能经受住迫在眉睫的石油价格危机的影响。

白帽资源公司是另一家 已成功实施了股息增长加模型，并在为投资者释放价值的同时实现了快速增长，现在股息收益率为4％。但是，由于其股价在过去一年中飙升了43％，与同行相比，它现在显得昂贵了。

陷入困境的中间石油生产商Pengrowth和Penn West似乎也很昂贵，净差很低，这表明它们的盈利能力受到原油价格走软的进一步压力。

有趣的是，那些公司 似乎是最有价值的产品，并且价格最具吸引力的产品主要在哥伦比亚而不是加拿大运营。 Pacific Rubiales，Parex Resources和Gran Tierra Energy的企业价值对EBITDA的交易尤其低，而且每桶原油产生的净回酬均超过60美元，高于加拿大同行。

这可以归因于市场’对哥伦比亚与该国的风险过分了解’现在的安全环境已经稳定下来，政府正在奉行 对投资其石油行业特别友好。

我认为，即使原油价格持续走软，这对于寻求寻求能源领域投资的投资者来说，这三者也是最有吸引力的。