杂色的傻瓜

如果您必须购买矿业股,请购买

在过去的一年中,没有哪个部门比采矿业遭受更多的打击。主要问题是中国投资活动放缓,这给商品价格带来了严重的下行压力。但是最坏的情况可能还没有到来。许多观察家认为中国’的投资热潮处于泡沫区域。如果它们是正确的,并且发生了崩溃,那么大宗商品价格肯定会进一步下跌,给矿业公司带来巨大麻烦。

如果有一家值得投注的矿业公司,’s copper miner 第一量子矿物 (TSX:FM)。以下是两个原因。

1.良好的记录

First Quantum对采矿项目的处理方式与其他大多数矿工不同。 First Quantum不想雇用其他公司来开发矿山,而宁愿将大部分工作留在内部。这使公司得以控制成本,而采矿业通常做得很差。在其历史上,First Quantum在预算的6%之内开发了价值24亿美元的项目。

该公司还具有以折扣价购买采矿资产的历史。例如,其旗舰金山石煤矿的建设和开发成本仅为17亿美元。不久前,该矿山的共识净资产价值为38亿美元。

在《第一量子》中已有悠久的悠久历史’的股价,在过去15年中每年回报40%。与像这样的公司进行比较 泰克资源 (TSX: TCK.B)(纽约证券交易所:TCK),每年同期的回报率是13%。

2.体面的 outlook for copper

去年,First Quantum收入的70%以上来自铜销售,铜也占未来增长的绝大部分。对于第一量子及其投资者而言,幸运的是铜的前景不容乐观。’与其他商品一​​样糟糕。

尽管目前市场过剩,但勘探活动却很少,正在建造的矿山也很少。成本也在增加,这意味着到下一个十年开始, 迫在眉睫的赤字。同时,即使中国停止建造公寓楼,铜需求也将保持不变。还有许多其他使用铜的领域,包括运输,医院和消费品。

将此与钢铁等商品进行比较。这种金属主要用于建筑结构,使其对中国的依赖性更大’房地产的繁荣超过了铜。对于像泰克资源公司这样的公司来说,这是个坏消息,该公司的毛利润的一半来自炼钢用煤。

在过去的三个 years, First Quantum’的股票每年回报-4%,而泰克’每年回报-21%。但如上图所示,’仍然有一个强有力的论点,那就是First Quantum的讨价还价更大,而且更值得您投资组合中的一席之地。

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傻瓜贡献者本杰明·辛克莱(Benjamin Sinclair)在本文提及的任何股票中均未持有任何头寸。

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