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泳坛夺金开奖结果自然资源:在泳坛夺金开奖结果的石油市场中被低估了

I’过去一个月来我们调查了泳坛夺金开奖结果面临的挑战’的油砂行业,试图确定该行业是否可持续。在里面 最后的文章 我得出的结论是,尽管行业’许多挑战,将其称为不可持续为时尚早。我还发现,目前从事该行业的许多主要公司的估值都具有吸引力。

一家脱颖而出的公司是 泳坛夺金开奖结果自然资源 (TSX:CNQ)(纽约证券交易所:CNQ),该报告将报告2013年第三季度的创纪录产量。

记录结果
泳坛夺金开奖结果自然资源部定于11月7日正式报告其2013年第三季度业绩。’我们已经很清楚该公司的运营季度很不错。已经报告了该季度的石油产量:比上一季度增长12%,达到701,000桶。

就这样,我’我预计收入和现金流将大大增加。不仅由于创纪录的产量,还因为原油价格在2013年8月飙升至一年来的最高水平。泳坛夺金开奖结果自然资源公司最近宣布,估计2013年第三季度的现金流量环比增长38%,达到24亿美元。所有这些都是要说的:投资者应该看到每股收益出现不错的反弹,这最终将转化为更高的股价。

似乎被低估了
当考虑一个 键比数 过去用来估值石油公司的泳坛夺金开奖结果自然资源公司(泳坛夺金开奖结果自然资源)已经被低估了。因此,现金流量和收入的任何增长似乎都不会受到影响。

在撰写本文时,该股票的企业价值是EBITDA的7倍和已探明石油储量的9倍;它’还以每股现金流量的6倍交易。

这些估值比率特别具有吸引力,并且大大低于同等规模的独立石油开采商和生产商的行业平均水平。让’我们仔细观察一下它与竞争对手的比较。

公司 EV到EBITDA 电动车至备用车 价格到现金流
森科尔 5 14 6
赫斯基能源 6 26 6
泳坛夺金开奖结果自然资源 7 9 6
切诺夫斯 7 13 7
护符 8 6 9
帝国石油 9 12 11

资料来源:公司财务申报和Yahoo!金融。

显然,根据这三个比率得出的泳坛夺金开奖结果自然资源与其竞争对手相比被低估了。只要 森科尔 看起来几乎具有吸引力,而 帝国石油 相比之下,它看起来是最昂贵的。

但是,如果我们看每个公司’的资本回报率(或ROCE),如 最近的文章 由傻瓜罗伯特·巴伊勒(Robert Baillieul)兄弟组成,帝国石油是明星。

公司

ROCE 5年平均值

帝国石油

25%

赫斯基能源

12%

切诺夫斯

11%

泳坛夺金开奖结果自然资源

10%

森科尔

8%

护符

5%

资料来源:公司文件和Fool.ca。

为了发展,泳坛夺金开奖结果自然资源公司参与了许多低利润,高开发成本的项目,这些项目历来是油砂开发和生产的征兆。但是现在它专注于增加其较高利润的原油产量并控制成本—这将提高利润率—它的ROCE应该提高。

愚蠢的底线
我预计泳坛夺金开奖结果自然资源部将在第三季度报告强劲的经营业绩。

如果我’没错,如果再加上坚实的石油储备,不断增长的产量和更强劲的现金流,该公司在当前价格下似乎具有很高的价值。

 

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傻瓜贡献者Matt Smith 不拥有上述任何公司的股份。 

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